ChangXin Memory Technologies sale a bolsa con un valor de mercado superior a 3 billones de yuanes: Un jugador chino se une al global

CXMT ha logrado la mayor OPI en la historia del STAR Market, así como la mayor OPI de acciones tecnológicas en el mercado de acciones A.

Según lo revelado en su prospecto, todos los fondos recaudados en esta oferta se desplegarán para su negocio principal, centrándose en tres áreas clave: mejora técnica y renovación de las líneas de producción de fabricación de obleas de memoria, iteración de la tecnología de chips de memoria DRAM e investigación y desarrollo de tecnología con visión de futuro. Los ingresos expandirán principalmente la capacidad de producción avanzada y promoverán tecnologías de alta gama como soluciones de memoria orientadas a la IA.

En esencia, la OPI equipa a CXMT con amplios recursos financieros para aprovechar las oportunidades en el actual ciclo de mercado fuerte. Ofrece un sólido respaldo para que la empresa sostenga avances tecnológicos y se una genuinamente al primer nivel de la industria mundial. Mientras tanto, el efecto dominó de la cotización de CXMT se está extendiendo por la cadena industrial, impulsando directamente el crecimiento coordinado entre los sectores upstream y downstream, incluidos los equipos de semiconductores, materiales y servicios de empaquetado y prueba.

La exitosa cotización de CXMT no habría sido posible sin un sólido respaldo de una coalición de accionistas institucionales que proporcionaron capital paciente. Para romper el monopolio mundial de chips de memoria, CXMT soportó un arduo período de 10 años de pérdidas sostenidas. Su capacidad para navegar esta industria intensiva en capital, de alto umbral, ciclo largo y pesada en I+D y finalmente alcanzar un punto de inflexión de rentabilidad depende de la compañía a largo plazo de inversores de capital paciente.

Antes de su OPI, CXMT contaba con 60 accionistas institucionales. Los fondos estatales locales realizaron inversiones iniciales, seguidas de inyecciones de capital continuas de fondos industriales a nivel nacional. Se incorporaron gradualmente capital financiero como fondos AIC bancarios y capital de seguros, junto con inversores industriales e instituciones de inversión orientadas al mercado, formando un consorcio de capital paciente a gran escala. Tras la finalización de la fase de suscripción de CXMT, el testigo del capital está pasando de los inversores del mercado primario a los compradores institucionales del mercado secundario. Sirviendo como un canal central para la salida y la refinanciación, el mercado de capitales ofrece un sistema de liquidez de circuito cerrado a través de plataformas como el STAR Market. Esta prolongada carrera de capital paciente se ha traducido finalmente en una competitividad industrial tangible. En 2025, la empresa registró ingresos operativos de 61.799 millones de RMB y pasó a obtener beneficios netos año tras año.

Desde la inversión de capital en etapa temprana y la financiación estratégica de rondas intermedias, hasta el patrocinio de la OPI y la colocación en el mercado secundario, la trayectoria de financiación de CXMT demuestra una colaboración de cadena completa dentro del ecosistema de finanzas de innovación científica y tecnológica de China. Sirve como una plantilla del mundo real para construir un marco sistemático de finanzas científicas y tecnológicas y un sistema de financiación de mercado multicanal, ejerciendo una influencia orientadora inconmensurable para atraer más capital a largo plazo a los sectores de tecnología dura. El modelo de desarrollo de CXMT también es una prueba vívida del nuevo sistema nacional de China aplicado a la industria de semiconductores. Guiado por estrategias nacionales, la agrupación de fortalezas de empresas y capital permite avances en tecnologías críticas centrales y autosuficiencia progresiva de la cadena de suministro de extremo a extremo.

La cotización no es un destino, sino la línea de salida para la nueva carrera de larga distancia de CXMT hacia la puesta al día tecnológica. Se espera que un mercado de capitales cada vez más inclusivo pueda proporcionar un impulso específico para las industrias emergentes estratégicas de China, permitiendo que más campeones de tecnología dura como CXMT emerjan en el escenario del desarrollo de alta calidad de China.